ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡൽ

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്‌കൗണ്ട് മോഡൽ (ഡിഡിഎം) എന്നത് ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓഹരി മൂല്യനിർണ്ണയം നടത്തി ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് നൽകുന്ന ലാഭവിഹിതം പ്രവചിക്കുകയും നിലവിലെ മൂല്യത്തിലേക്ക് തിരികെ കിഴിവ് നൽകുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു രീതിയാണ്. ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ അന്തർലീനമായ മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനും നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിനുമുള്ള ബിസിനസ്സ് ധനകാര്യത്തിലെ ഒരു പ്രധാന ഉപകരണമാണ് ഈ മാതൃക.

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡൽ മനസ്സിലാക്കുന്നു

ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യം അതിന്റെ എല്ലാ ഭാവി ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റുകളുടെയും നിലവിലെ മൂല്യമാണ് എന്ന തത്വത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് DDM. ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ മൂല്യം അതിന്റെ ഭാവിയിലെ എല്ലാ ഡിവിഡന്റുകളുടെയും ആകെത്തുകയാണ്, ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് ഉപയോഗിച്ച് അവയുടെ നിലവിലെ മൂല്യത്തിലേക്ക് തിരികെ കിഴിവ് നൽകുന്നു.

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡൽ ഇനിപ്പറയുന്ന ഫോർമുലയിൽ പ്രകടിപ്പിക്കാം:

D1
---------- + P1 r

എവിടെ:

• D1 = അടുത്ത കാലയളവിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ലാഭവിഹിതം
• P1 = അടുത്ത കാലയളവിന്റെ അവസാനത്തിൽ സ്റ്റോക്കിന്റെ വില
• r = ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക്

നിക്ഷേപകർ പ്രാഥമികമായി ഒരു സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമാക്കുന്നതിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്ന ലാഭവിഹിതത്തെക്കുറിച്ചാണ് കരുതുന്നതെന്നും സ്റ്റോക്കിന്റെ മൂല്യം ഭാവിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന പണമൊഴുക്കുകളുമായി നേരിട്ട് ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നുവെന്നും ഡിഡിഎം അനുമാനിക്കുന്നു.

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡലുകളുടെ തരങ്ങൾ

സ്റ്റോക്ക് മൂല്യം കണക്കാക്കാൻ നിക്ഷേപകരും വിശകലന വിദഗ്ധരും ഉപയോഗിക്കുന്ന ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡലിന്റെ വ്യത്യസ്ത വ്യതിയാനങ്ങൾ ഉണ്ട്:

1. സീറോ ഗ്രോത്ത് മോഡൽ: കമ്പനി നൽകുന്ന ലാഭവിഹിതം കാലക്രമേണ സ്ഥിരമായി നിലനിൽക്കുമെന്ന് അനുമാനിക്കുന്നു, ഇത് സ്റ്റോക്ക് മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ശാശ്വത ഫോർമുലയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
2. സ്ഥിരമായ വളർച്ചാ മോഡൽ (ഗോർഡൻ ഗ്രോത്ത് മോഡൽ): ലാഭവിഹിതം അനിശ്ചിതമായി സ്ഥിരമായ നിരക്കിൽ വളരുമെന്ന് അനുമാനിക്കുന്നു, ഇത് സ്റ്റോക്ക് വില കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ലളിതമായ ഫോർമുലയിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
3. വേരിയബിൾ ഗ്രോത്ത് മോഡൽ: കാലക്രമേണ ഡിവിഡന്റുകളുടെ വളർച്ചാ നിരക്കിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്താൻ അനുവദിക്കുന്നു, ഇത് സ്റ്റോക്കുകളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന് കൂടുതൽ വഴക്കമുള്ള മാതൃകയാക്കുന്നു.

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡലിന്റെ പരിമിതികൾ

ഡിഡിഎം സ്റ്റോക്ക് മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഉപയോഗപ്രദമായ ഉപകരണമാണെങ്കിലും, അതിന് ചില പരിമിതികളുണ്ട്:

• ലാഭവിഹിതം വരുമാനത്തിന്റെ ഏക സ്രോതസ്സായി കണക്കാക്കുന്നു: മൂലധന നേട്ടം പോലുള്ള സ്റ്റോക്ക് റിട്ടേണിന്റെ മറ്റ് ഉറവിടങ്ങളെ ഈ മോഡൽ കണക്കാക്കുന്നില്ല.
• കൃത്യമായ ഡിവിഡന്റ് പ്രവചനങ്ങളെ ആശ്രയിക്കുന്നു: DDM-ന്റെ കൃത്യത ഭാവിയിലെ ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റുകൾ പ്രവചിക്കാനുള്ള കഴിവിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു, അത് വെല്ലുവിളിയാകാം.
• വളർച്ചാ നിരക്ക് അനുമാനങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു: വളർച്ചാ നിരക്കുകൾ ഉൾക്കൊള്ളുന്ന മോഡലുകൾ വളർച്ചാ നിരക്ക് അനുമാനങ്ങളുടെ കൃത്യതയോട് സംവേദനക്ഷമമാണ്, ഇത് അനിശ്ചിതമായ വിപണി സാഹചര്യങ്ങളിൽ അവയെ വിശ്വസനീയമല്ലാതാക്കുന്നു.

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് മോഡലിന്റെ പ്രയോഗം

സ്ഥിരമായ പണമൊഴുക്ക് ഉള്ള, ഡിവിഡന്റ്-അടയ്ക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലാണ് DDM സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്. ഇത് ഇക്വിറ്റി വിശകലനത്തിലെ ഒരു അടിസ്ഥാന ഉപകരണമാണ്, കൂടാതെ ഡിസ്കൗണ്ട് ക്യാഷ് ഫ്ലോ (ഡിസിഎഫ്) വിശകലനം, വില-വരുമാനം (പി/ഇ) അനുപാത വിശകലനം എന്നിവ പോലുള്ള മറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയ രീതികൾക്കൊപ്പം ഇത് പലപ്പോഴും ഉപയോഗിക്കുന്നു.

ഉപസംഹാരം

ഡിവിഡന്റ് ഡിസ്‌കൗണ്ട് മോഡൽ എന്നത് ഭാവിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ ആന്തരിക മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു മൂല്യവത്തായ സമീപനമാണ്. ഇതിന് പരിമിതികളുണ്ടെങ്കിലും, ഡിഡിഎമ്മിന്റെ തത്വങ്ങളും പ്രയോഗങ്ങളും മനസ്സിലാക്കുന്നത് നിക്ഷേപകർക്കും വിശകലന വിദഗ്ധർക്കും ബിസിനസ് ഫിനാൻസ്, മൂല്യനിർണ്ണയം എന്നീ മേഖലകളിൽ അറിവോടെയുള്ള നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിന് അത്യന്താപേക്ഷിതമാണ്.